Роль ЕВРО в процессе трансформации мировой валютно-финансовой системы во многом будет обусловлена масштабами интернационализации ЕВРО, тем, насколько полно и эффективно новая европейская валюта будет выполнять функции второй резервной валюты. Существуют два уровня процесса интернационализации ЕВРО – официальный и частный.

На официальном межгосударственном уровне использование денег в качестве резервной валюты предполагает выполнение следующих функций: резервного актива; инструмента валютных интервенций; якорной ва-люты, к которой привязаны курсы других валют.

· Международный резервный актив. Большинство экспертов сходятся во мнении, что в среднесрочной перспективе роль ЕВРО в этой функции будет выше, чем значение простой механической суммы отдельных ев-ропейских валют до введения единой европейской валюты.

· Инструмент валютных интервенций и якорная валюта. Эти две функции ЕВРО в официальном обороте тесно связаны как с предыду-щей функцией, так и между собой. Объемы и характер проведения ин-тервенций в определенной валюте обусловлены необходимостью цен-тральных банков третьих стран поддерживать в той или иной форме установленные курсовые соотношения своих денежных единиц с этой валютой.

В частном международном обороте резервная валюта призвана выпол-нять функции: средств международного инвестирования и финансирова-ния; средств платежа в международной торговле и обращения на ва-лютных рынках; валюты цены и котировок на международных товар-ных и валютных рынках.

· Средство международного инвестирования и финансирования. Рас-ширение объема финансовых операций на территории еврозоны спо-собствует увеличению ликвидности рынка ценных бумаг, номиниро-ванных в ЕВРО, до так называемого критического уровня. При этом старое равновесие, обеспечивавшее доминирующие позиции доллара на мировом финансовом и валютном рынках, становится неустойчи-вым. Происходит сдвиг в сторону нового равновесия, в сторону увели-чения роли ЕВРО как резервной валюты в международной валютной системе.

· Средство платежа в международной торговле и обращения на ва-лютном рынке. Возможности выполнения ЕВРО данной функции оп-ределяются уровнем спроса на него со стороны участников внешне-экономической деятельности и валютных рынков.

· Функция валюты цены и валюты платежа международных контрак-тов. Роль ЕВРО в данной функции во многом обусловлена его воз-можностями выполнять функцию средства обмена в международной торговле и на валютных рынках.